Економіст Ус пояснив, чому «міцний» рубль не рятує, а знищує російську економіку

2 Вересня 12:48

ЕКСКЛЮЗИВ

Іван Ус, головний консультант Національного інституту стратегічних досліджень, кандидат економічних наук, в інтерв’ю для YouTube-каналу «Комерсант Український» пояснив, чому російська економіка, попри формальне зростання ВВП, переживає глибоку структурну кризу та як “міцний” рубль підриває російську економіку.

За словами Івана Уса, доходи росії від експорту енергоресурсів різко знизились. Якщо раніше Кремль міг заробляти на експорті вуглеводнів до 1,5 трильйона рублів щомісяця, то в червні 2025-го ця цифра впала до 476 мільярдів.

“Це втричі менше, ніж потенційно могло би бути. Так, ціни впали, але також і курс рубля залишається міцним. За долар зараз отримують менше рублів, ніж раніше. Нібито це добре для населення, але для економіки — погано”, — зазначив експерт.

Зростання ВВП росії — ілюзія, створена війною

Ус наголошує, що поточне зростання російського ВВП не має нічого спільного з економічним розвитком. За його словами, Центробанк рф ще у вересні 2023 року визнавав, що приріст виробництва відбувається у секторах, не пов’язаних із споживанням чи інвестуванням.

“Це прямо пов’язано з війною. Коли ви виробляєте більше танків, гармат, реактивних систем — це формально додає до ВВП. Але в економіці це не створює довготривалого ефекту. Усе, що вироблено, просто згорає на фронті”, — пояснює економіст.

Він порівнює це із прикладом:

“Польща на своєму заводі важкого машинобудування виготовляє комбайн, який дає прибуток роками. А росія — танк, який доїжджає до Харківщини і згорає. Результат — нульовий”

На думку Івана Уса, Кремль намагається використати військове “зростання” як привід для монетарної експансії.

Дивіться нас у YouTube: важливі теми – без цензури

“Під це зростання друкують гроші. Але в результаті — економіка не отримує ні користі зараз, ні ефекту в майбутньому, а інфляційний тиск зростає”, — каже він.

Оборонний бюджет рф продовжує зростати всупереч обіцянкам Міноборони рф

Хоча новий міністр оборони рф Андрій Білоусов отримав мандат на оптимізацію військових витрат, за словами Уса, фактично вони лише збільшуються.

“Бюджет на 2025 рік — це ще плюс 2,3 трильйона рублів на оборону. І це не просто інфляція, це справжнє розширення видатків”, — каже експерт.

Хоча Білоусов — виходець із економічного блоку влади та вважається досвідченим технократом, змінити тренд йому не вдалося.

“Він прийшов замість Шойгу, щоб скоротити витрати, але вони лише зростають. Що керує цими топ-менеджерами російської держави — велике питання”

Навіть у рф визнають проблему: почали говорити вголос

Ус зазначає, що про неефективність військового зростання говорять уже не лише опозиційні економісти, але й представники провладної еліти.

“Усе більше людей у самій системі кажуть: треба щось робити з видатками на оборону. І чим швидше — тим краще”

Росія формально демонструє макроекономічну стабільність і навіть зростання. Але, як наголошує Іван Ус, це — лише димова завіса, за якою ховається економіка, що з’їдає саму себе:

“Військове зростання — це економіка, яка згорає у вогні. І це починають бачити навіть ті, хто раніше мовчав”

Отже, фундамент економіки рф довгий час тримався на експорті енергоресурсів, але цей ресурс вичерпується як у прямому, так і в символічному сенсі. Падіння доходів від нафти та газу втричі свідчить не лише про зміну глобального ринку, а й про втрату росією ключового важеля впливу.

Міцний рубль”, який у кращому разі виглядає як досягнення національної валюти, насправді шкодить — експортери отримують менше рублів за кожен долар, що знижує їхню маржинальність і податкові надходження. Це ситуація, в якій на вигляд усе добре, але системно — усе тріщить по швах. І найгірше, що економічна стратегія росії не шукає виходу, лише поглиблює залежність від уже виснажених джерел.