Експерт пояснив, чи подорожчають в Україні вироби з золота та срібла на тлі світового здорожчання дорогоцінних металів
31 Грудня 17:10
ПРОГНОЗ
Світовий ринок дорогоцінних металів зазнав суттєвого спаду. 29 грудня після тривалого підйому, що неодноразово приводив до історичних максимумів, котирування різко пішли вниз.
Вартість золота, срібла, платини та паладію помітно знизилася, що спричинило хвилю панічних розпродажів на біржах Нью-Йорка, Лондона та азійських торгівельних майданчиках.
Ціна золота скоротилася приблизно на 4–5 % — із пікових значень понад 4 500 доларів за унцію до рівня близько 4 350 доларів.
Срібло втратило від 9 до 14 %, опустившись нижче позначок 70–72 долари за унцію.
Платина й паладій також відійшли від рекордних рівнів: платина подешевшала приблизно на 6 %, а паладій — майже на 13 %.
Основними причинами спаду стали масове фіксування прибутку після тривалого зростання, підвищення маржинальних вимог, що змусило частину інвесторів закривати позиції, а також низька ліквідність наприкінці року, яка посилила коливання цін. Поточний рік загалом став рекордним для ринку дорогоцінних металів на тлі очікувань зниження відсоткових ставок, геополітичної нестабільності та зростання інтересу з боку інвесторів. Попри різке падіння, експерти розглядають його як тимчасову корекцію, наголошуючи, що базові фактори підтримки ринку залишаються незмінно сильними.
Після періоду стрімкого зростання, який вивів ціни на історичні максимуми, ринок дорогоцінних металів увійшов у фазу різкого зниження.
Аналітики закликають не драматизувати
Керівник досліджень товарних інвестицій Societe Generale Майкл Хейг в коментарі для Bloomberg закликав не переоцінювати масштаб падіння, зазначивши, що кінець року традиційно характеризується вкрай низькою ліквідністю. За його словами, основною причиною спаду стала саме фіксація прибутку після сезонно сильного зростання золота й срібла. Аналітик нагадав, що за останні десять років золото наприкінці року в середньому дорожчало приблизно на 4%, а срібло — майже на 7%, що робить подібні корекції закономірними.
Аналітик China Futures Ltd Ван Яньцін зазначив, що на ринку панує сильна спекулятивна атмосфера, підживлена ажіотажем навколо обмеженої фізичної пропозиції срібла, який, за його словами, наразі виглядає надмірним.
Заходи для зниження ризиків
Для стримування спекулятивної активності деякі біржі вже почали посилювати вимоги. Зокрема, CME Group Inc. оголосила про підвищення маржинальних вимог для окремих ф’ючерсних контрактів на срібло на Comex, що, на думку експертів, має зменшити надмірні ризики.
Останній ціновий сплеск срібла стався лише через два місяці після повноцінного «стиснення» на лондонському ринку, спричиненого притоком коштів до ETF і зростанням експорту до Індії, що виснажило й без того низькі запаси. Хоча згодом надходження металу до лондонських сховищ відновилися, значна частина доступного срібла зосереджена в Нью-Йорку. Трейдери очікують результатів американського розслідування, яке потенційно може завершитися запровадженням тарифів або інших торгівельних обмежень.
Наскільки зростуть у ціні вироби з золота та срібла
Вироби з золота та срібла дорожчатимуть у тій самій пропорції, що й сам метал на світових ринках. Про це в ексклюзивному коментарі для «Комерсант Український» розповів економіст Олег Пендзин.
«У будь-якому випадку ювелірні вироби з золота й срібла дорожчатимуть рівно настільки, наскільки зростає ціна на золото як монетарний метал», — зазначив експерт.
За словами Пендзина, важливо розуміти різницю між біржовою ціною золота та його вартістю у виробах.
«Коли ми говоримо про біржову ціну монетарного металу — це ціна на золото з чистотою 100%. Це чистий метал», — пояснив він.
Водночас ювелірні вироби в Україні мають значно нижчу пробу.
«Ювелірне золото — це умовно 550 проба, тобто в ньому лише близько половини чистого золота», — додав економіст.
Олег Пендзин також звернув увагу на суттєву різницю в цінах залежно від форми золота.
«Монетарний метал в Україні може коштувати до 7 тисяч гривень за грам. У виробах це близько 3 700–3 800 гривень, а в ломбарді за рамку вам дадуть лише 1 600–1 700 гривень», — зазначив він.
За його словами, ці нюанси часто ігнорують споживачі, хоча вони суттєво впливають на кінцеву вартість.
Дефіцит золота в Україні та його вплив на ринок
Додатковим чинником зростання цін експерт називає дефіцит золота на внутрішньому ринку.
«В Україні є певний дефіцит золота через рішення НБУ щодо валютного регулювання, ухвалені у 2022 році на період воєнного стану», — пояснив Пендзин.
Через складнощі з імпортом монетарного металу сировина для ювелірної галузі надходить із перебоями та за значно вищими цінами.
Золото як захист від інфляції
Економіст вважає, що інтерес до золота зберігатиметься й надалі, адже воно залишається одним зі способів збереження капіталу.
«Це спосіб сховати гроші від інфляції вільноконвертованих валют. Долар і євро знецінюються відповідно до власної інфляції», — зазначив Пендзин.
Прогноз на 2026 рік
Говорячи про перспективи, експерт утримався від точних прогнозів, але визнав, що зростання триватиме.
«За 2025 рік ми вже бачили близько 40% подорожчання. Що буде у 2026 році — сказати важко, але цифра теж буде значущою», — підсумував він.
Таким чином попри різке падіння цін на світових ринках наприкінці року, експерти не розглядають його як зміну загального тренду. Йдеться радше про технічну корекцію після надшвидкого зростання та масової фіксації прибутку в умовах низької ліквідності.
Фундаментальні чинники — геополітична нестабільність, очікування пом’якшення монетарної політики та зростальний інтерес інвесторів до захисних активів — залишаються актуальними.
Для українського ринку це означає, що навіть на тлі тимчасових спадів світових котирувань ювелірні вироби з золота й срібла у середньо- та довгостроковій перспективі продовжать дорожчати разом із монетарними металами.
