Мінфін завдяки Bloomberg отримав новий інструмент управління держборгом
27 Лютого 2025 15:21
Міністерство фінансів спільно з Національним банком України провели свій перший аукціон з обміну державних облігацій (switch-аукціон) на внутрішньому ринку з використанням нової функції платформи аукціонів Bloomberg. Про це повідомили у Мінфіні, інформує «Комерсант Український»
В Україні аукціони державних облігацій через платформу Bloomberg проводяться з 2019 року. Аукціон з обміну державних облігацій, що відбувся 19 лютого 2025 року, став першим, у межах якого було застосовано нову функцію цієї платформи.
Які переваги мають switch-аукціони
Аукціони з обміну державних облігацій (switch-аукціони) дають змогу обмінювати раніше випущені державні боргові інструменти (інструменти, які будуть невдовзі погашатись, або неліквідні інструменти) на нові або нещодавно розміщені папери. Це нововведення сприяє більш ефективному управлінню державним боргом, воно допомагає згладжувати графік погашення державного боргу та забезпечує більш ефективне управління ліквідністю.
Учасникам ринку така новація дозволяє подавати заявки на нові облігації в обмін на облігації з коротшим терміном обігу або менш ліквідні папери в межах однієї транзакції, замість двох окремих операцій. Це суттєво покращує операційну ефективність для контрагентів і спрощує процес розрахунків.
Як зазначає Урядовий уповноважений з питань управління державним боргом Юрій Буца, нова функція платформи аукціонів Bloomberg підвищує ефективність боргових операцій на внутрішньому ринку та надає учасникам ринку додатковий інструмент для управління своїми портфелями українських державних облігацій.
«Покращена функція switch-аукціонів у Bloomberg надає оптимальне, гнучке та масштабоване рішення для емітентів на первинному ринку, яким довелося б проводити цей процес вручну або розробляти власне рішення», – наголосила Кетрін Фурбер, Глобальний керівник продуктів торгівлі на ринках, що розвиваються, у компанії Bloomberg.
Що відомо про платформу аукціонів Bloomberg
Ця платформа є частиною корпоративних рішень Bloomberg для центральних банків і державних фінансових установ. Вона використовується для проведення аукціонів в електронному форматі.
Платформа дозволяє учасникам ринку відстежувати аукціони, подавати заявки та забезпечувати безпечне середовище для випуску та викупу боргу, а також інших операцій на відкритому ринку.
Ця платформа є повністю інтегрованою з інформаційними, аналітичними і комунікаційними інструментами Bloomberg Terminal і використовується більш ніж у 40 країнах світу.
Як пройшов перший аукціон з обміну державних облігацій
Учасникам ринку пропонувалось обміняти короткострокові ОВДП з терміном погашення 26 лютого 2025 року, на нові облігації, які мають погашатись майже через два роки – до 13 січня 2027 року. За підрахунками вартість облігацій для обміну становила б 107,722% від номінальної вартості, що забезпечувало додатковий дохід інвесторам.
Зокрема, за новими облігаціями передбачено виплату відсотків чотири рази: 16 липня 2025 року, 14 січня 2026 року, 15 липня 2026 року та 13 січня 2027 року. Термін обігу нових облігацій становив 691 день. Обмеження на обсяг розміщення облігацій не встановлювалось.
Обсяг задоволених заявок (за номінальною вартістю) за підсумками аукціону становив – 432 000 000 грн.
Середньозважений рівень дохiдностi розміщених облігацій – 16,65 %.
Вартість розміщених облігацій (грн.) – 438 791 040.
Нацбанк змінив деякі правила, щоб такий аукціон відбувся
З метою створення нових функціональних можливостей для учасників ринку державних цінних паперів було оновлено Положення про провадження депозитарної і клірингової діяльності та забезпечення здійснення розрахунків за правочинами щодо цінних паперів Національним банком України.
По-перше, було запроваджено новий вид розрахунків за правочинами щодо облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП) – “поставка цінних паперів проти поставки цінних паперів”. Це забезпечує можливість проведення розрахунків за новим видом розміщення ОВДП – шляхом проведення аукціонів з розміщення ОВДП із одночасним обміном на ОВДП іншого випуску, що перебувають в обігу. Відповідна можливість запроваджена постановою Кабінету Міністрів України від 13.09.2024 № 1053 “Про внесення змін до постанови Кабінету Міністрів України від 31 січня 2001 року № 80”.
По-друге, розширено можливості для транскордонних розрахунків за правочинами щодо ОВДП через “лінк” між депозитарієм Національного банку та іноземним депозитарієм Clearstream Banking Luxembourg (Clearstream).
Додатково до наявних розрахунків “поставка цінних паперів без оплати” запроваджено розрахунки за принципом “поставка цінних паперів проти оплати”. За цим видом розрахунків депозитарій Національного банку забезпечуватиме проведення грошових розрахунків одночасно з поставкою ОВДП. Водночас грошові розрахунки проводитимуться між рахунками, відкритими в Системі електронних платежів Національного банку України. Це відповідає кращому світовому досвіду, який за правочинами щодо цінних паперів вимагає проведення розрахунків в “грошах центрального банку”.
