Росія розпродає золото: як Москва проїдає останні резерви
27 Листопада 2025 15:01
Центральний банк росії вперше в історії перейшов до прямих продажів золота зі своїх резервів на внутрішньому ринку. Доступ до золота відкрито для банків, держкомпаній та окремих інвестиційних структур. Про це інформує Служба зовнішньої розвідки України, повідомляє «Комерсант Український»
Такий крок свідчить про те, що Москва починає проїдати стратегічні запаси, використовуючи золото як інструмент латання фінансових дір, підтримки рубля та покриття бюджетного дефіциту.
Чому це важливо: золото стало “подушкою безпеки” для російської економіки
Активи центрального банку рф в доларах США, євро та інших основних західних валютах були заморожені в рамках санкцій, запроваджених Заходом проти росії через її військові дії в Україні.
У 2023 році росія виключила долар США, євро та інші західні валюти зі валютної структури своїх фіскальних резервів, які зараз зберігаються в китайських юанях та золоті, з цільовими частками 60% та 40% відповідно.
До 2025 року Центробанк рф традиційно лише накопичував золото, приймаючи його від мінфіну та поповнюючи власні резерви. Продажі комерційним гравцям не здійснювалися.
Однак ситуація змінилася. Через санкції, падіння валютних надходжень та стрімке скорочення ліквідних активів держава почала конвертувати золото у гроші.
За даними ЗМІ, золоті запаси росії перевищують 2300 тонн, що є п’ятим за величиною запасом у світі.
Особливо критично виглядає стан Фонду національного добробуту рф:
- у 2022 році — 113,5 млрд дол.,
- у 2025 році — лише 51,6 млрд дол.
- обсяги золота в фонді скоротилися на 57%: з 405,7 т до 173,1 т.
Це показує: резерви виснажуються швидше, ніж уряд здатен їх відновлювати.
Скільки золота вже продає росія
За оцінками розвідки та аналітиків:
- 2025 рік — обсяги продажів можуть досягти 30 млрд дол. (приблизно 230 т золота);
- 2026 рік — щонайменше 15 млрд дол. (близько 115 т).
Це безпрецедентний рівень монетизації золотих запасів, які Москва десятиліттями вважала недоторканими.
Навіщо рф розпродує золото
Продажі золота дозволяють Кремлю:
- підтримувати ліквідність держкомпаній,
- здійснювати оперативні бюджетні виплати,
- стримувати падіння рубля,
- частково компенсувати втрату валютних доходів від нафти та газу.
Фактично золото стало останнім великим ресурсом, який влада рф може швидко перетворювати в гроші.
Які ризики створює розпродаж золотих резервів
Хоча золото допомагає російському бюджету “дотягнути” до наступних періодів, така стратегія формує серйозні довгострокові загрози:
- виснаження ліквідних резервів у найближчі роки;
- зростання залежності бюджету від одноразових продажів активів;
- зменшення можливостей для валютних інтервенцій;
- втрата фінансової стабільності під час майбутніх криз;
- ризики для держкомпаній, які стають все більш залежними від підтримки Центробанку.
По суті, йдеться про проїдання резервів, що свідчить про звуження фінансового простору Кремля на тлі санкцій та падіння доходів.
