Соняшник дешевшає, маржа тане: чому український олійний ринок увійшов у фазу цінового стресу
14 Листопада 20:55
На тлі швидкого наповнення ринку новим врожаєм і несприятливої кон’юнктури олійного сегмента закупівельні ціни на соняшник в Україні просіли. Про це повідомляє «Комерсант Український» із посиланням на інформацію від Електронної зернової біржі України.
Лише протягом першої декади листопада середні ціни попиту знизилися ще на 200 – 500 гривень за тонну, відкотившись до рівня 27 400 – 28 500 грн/т (без ПДВ, з олійністю 50%, доставлення на завод). У доларовому еквіваленті це відповідає приблизно 573 – 595 $/т на умовах постачання CIF-завод. Для порівняння, на початку осені аналогічні ціни перевищували 25 – 26 тис. грн/т, а в жовтні наближалися до 30 тис. грн/т.
Експерти відзначають, що падіння цін на соняшник відбулося слідом за обвалом ринку соняшникової олії та збільшенням пропозиції насіння. Зниження зовнішніх котирувань швидко позначилося на внутрішніх закупівлях: частина переробників оперативно опустила закупівельні ціни, адже вже накопичила достатні запаси сировини та прагнула зберегти маржу. Водночас деякі інші заводи певний час утримували вищі ціни на соняшник, сподіваючись таким чином залучити більші обсяги продажів від аграріїв. Але загалом спекулятивний попит на насіння зменшився, а ринок перейшов від дефіциту до стану збалансованішого забезпечення сировиною, що і спричинило відступ цін до поточних рівнів.
Соняшникова олія дешевшає через пальмову: глобальний ринок vs Індія
Ключовим фактором, який “потягнув” український ринок соняшника донизу, став обвал світових цін на рослинні олії. За останній місяць котирування пальмової олії на біржах впали приблизно на 10%, а тільки протягом двох тижнів кінця жовтня – початку листопада соняшникова олія подешевшала на $40 – 50 за тонну. Станом на середину листопада ціни попиту на українську соняшникову олію опустилися до $1220 – 1230/т FOB (з доставленням в порти). Таким чином, за тиждень маємо мінус $10 – 20, а сумарно за два тижні — близько $50/т втрати в ціні. Партнер брокерської компанії Sunstone Brokers Сергій Репецький підтверджує, що минулого тижня саме соняшникова олія продемонструвала найбільше просідання серед усіх видів рослинних олій: її вартість на базисі FOB впала на $60 від початку до кінця тижня.
Глобальне здешевлення почалося з пальмової олії, де спрацював фактор перевиробництва: в Південно-Східній Азії зросли запаси та скоротився експорт, що спричинило стрімке просідання цін — пальмова олія дешевшала на $20 – 30 щоденно. Цей обвал потягнув донизу й біржові котирування соєвої олії, а відтак і соняшникової, оскільки попит на неї виявився дуже млявим. Головна проблема — надто великий спред між соняшниковою та іншими видами олії.
За даними аналітиків, на початку листопада різниця в ціні між соняшниковою та пальмовою олією сягнула $200 за тонну (CIF Індія), а між соняшниковою та соєвою — близько $180. В Європі (Іспанія, Нідерланди) спред перевищував $120. Така диспропорція зробила соняшникову олію відносно надто дорогою, і імпортери почали перемикатися на дешевші замінники.
Індія, найбільший світовий покупець олій, фактично зупинила закупівлі української соняшникової олії. За словами Сергія Репецького, індійський ринок уже другий тиждень не купує соняшникову олію зовсім. Індійські переробники віддали перевагу пальмовій олії, адже різниця в ціні стала надто великою: близько $200/т на користь пальмової. До того ж імпортери як в Індії, так і в ЄС, за попередні місяці встигли сформувати запаси олії на листопад – грудень, тому нового активного попиту в найближчій перспективі немає. Таким чином, українські виробники втратили значну частку збуту на ключових ринках Азії та Європи, що й створило надлишковий тиск пропозиції на експортному напрямку.
Додатково світові ціни на олійні натиснули позитивні новини з Латинської Америки. Приміром, Аргентина прогнозує рекордний урожай соняшнику — 6,1 млн т цього сезону, а сприятлива погода у Бразилії й Аргентині знижує побоювання щодо майбутньої пропозиції. Навіть пропозиції аргентинської соняшникової олії по $1170/т FOB поки що не знаходять достатнього попиту. Це сигналізує: конкуренція між основними видами рослинних олій загострюється, і покупці купуватимуть найдешевші варіанти, допоки ціновий розрив не скоротиться.
Баланси Чорноморського регіону: ЄС у дефіциті, РФ — з рекордом
Попри скорочення українського врожаю, загальна картина пропозиції соняшнику в Чорноморському регіоні залишається змішаною. З одного боку, країни ЄС переживають один із найгірших урожаїв за десятиліття. За оцінками Єврокомісії, у 2025 році виробництво соняшнику в ЄС складе лише 8,5 млн тонн, що хоч і на 3% більше за провальний торішній показник, але є третім найнижчим результатом за останні 10 років. Такий слабкий урожай у Європі означає підвищений попит на імпортну олію. Адже європейські переробники в умовах браку насіння змушені нарощувати закупівлю готової соняшникової олії з України, віддаючи перевагу саме олії замість ввезення насіння. Це частково підтримувало експорт української олії восени, але надалі ситуація залежатиме від світових цінових трендів.
З іншого боку, РФ зібрала стабільно високий урожай і продовжує утримувати позиції найбільшого виробника соняшнику. Станом на кінець жовтня у Росії обмолотили 82% площ (10 млн га) і намолочено 15,1 млн тонн, тож потенціал валового збору оцінюється на рівні 16,5–17,5 млн т, майже як і минулого року (16,5 млн). Це означає, що сукупна пропозиція насіння з двох ключових виробників чорноморського регіону (Україна + РФ) залишиться значною. Чорноморський регіон загалом збере не набагато менше соняшнику, ніж торік, а можливо, — й більше, залежно від остаточних цифр в Росії. Відтак, експортні можливості регіону залишаються високими, і українським експортерам доведеться конкурувати як між собою, так і з російськими постачальниками на зовнішніх ринках.
Читайте також: Україна нарощує агроекспорт: на скільки зросли продажі у жовтні
Аналітики зазначають, що найближчими тижнями учасники ринку стежитимуть за завершенням жнив у Чорномор’ї та коригуватимуть ціни відповідно до оновлених балансів попиту й пропозиції. Наприклад, якщо остаточний обсяг українського врожаю виявиться ближчим до нижньої межі прогнозу (близько 10 млн т) і аграрії притримуватимуть продажі, то на внутрішньому ринку може виникнути друга хвиля зростання цін на сировину. З іншого боку, велика пропозиція дешевшої соняшникової олії з регіону (та й з Аргентини) на світових торгах може стримувати будь-яке відновлення котирувань. Баланс попиту й пропозиції в Чорноморському регіоні залишається в стані перегляду, тож волатильність цін у найближчій перспективі зберігатиметься.
Дефіцит у полі, надлишок на біржі: чи здатен український ринок соняшника розвернути тренд падіння цін
У короткостроковій перспективі український ринок соняшника і соняшникової олії залишається під впливом суперечливих чинників. З одного боку, внутрішня пропозиція насіння цього сезону менша, а низький урожай у ЄС та можливе скорочення посівних площ наступного року через збитковість культури можуть стати передумовами підтримки цін. Деякі аналітики очікують, що після цінового провалу наразі ситуація може розвернутися: переробні підприємства, які раніше стримували закупівлі, будуть змушені знову активізувати попит, щойно відчують вичерпання запасів сировини, а це може підштовхнути ціни вгору.
Дивіться нас у YouTube: важливі теми – без цензури
Однак переважають і ризики подальшого зниження. Світовий ринок рослинних олій нині перенасичений: пальмова олія лишається значно дешевшою альтернативою, аргентинський та російський врожаї рекордні, а попит з Азії ослаблений високими запасами та ціновим фактором. Якщо ця тенденція збережеться, українським експортерам доведеться миритися з низькими цінами на олію, що автоматично не дозволить підняти й внутрішні ціни на насіння. На переробників також тисне необхідність утримувати хоч мінімальну маржинальність. Тому вони будуть обережно підвищувати закупівельні ставки, поки експортний виторг від олії не почне стабільно зростати.
Наступні місяці стануть випробуванням для всієї олійної галузі України. Якщо ціновий спад затягнеться, частина фермерів може скоротити площі під соняшником у наступному сезоні, вважаючи культуру низькорентабельною в умовах дорогого виробництва. Водночас переробні заводи, особливо малі, ризикують недозавантаженням або простоєм через брак сировини за прийнятною ціною. Навіть за песимістичного сценарію аналітики радять стежити за можливими змінами у глобальних трендах: будь-яке відновлення попиту в Азії або скорочення виробництва пальмової чи соєвої олії може швидко повернути інтерес імпортерів до українського продукту і спричинити відскок цін.
Наразі ж ринок балансуватиме між внутрішнім фактором дефіцитного врожаю та зовнішнім фактором дешевих конкурентних олій, формуючи цінові тенденції під впливом новин про врожайні результати та торгівельну активність ключових покупців. Українським виробникам і трейдерам залишається діяти гнучко, реагуючи на кон’юнктуру, аби мінімізувати ризики в цей нестабільний період.
Читайте нас в Telegram: важливі теми – без цензури
