Затримки міжнародної допомоги і курс гривні: чого чекати у 2026 році
12 Січня 14:57
РОЗБІР ВІД 
Після рекордних коливань курсу гривні у 2025 році питання стабільності валютного ринку залишається одним із ключових для українців. Особливе занепокоєння викликають можливі затримки міжнародної фінансової допомоги, від якої значною мірою залежить макрофінансова рівновага країни в умовах війни. Економіст і член Ради Національного банку України Василь Фурман у ексклюзивному коментарі «Комерсант Український» пояснив, наскільки критично для курсу гривні можуть впливати затримки міжнародної фінансової допомоги та чого очікувати у 2026 році.
Міжнародна допомога і стабільність гривні
За словами Фурмана, зовнішнє фінансування залишається одним із ключових чинників макрофінансової стабільності України в умовах повномасштабної війни. Саме завдяки міжнародній підтримці держава може покривати бюджетний дефіцит, підтримувати резерви та стримувати надмірні коливання валютного курсу.
Водночас затримки у надходженні коштів від партнерів можуть створювати додатковий тиск на валютний ринок.
«Міжнародна фінансова допомога є ключовим фактором макрофінансової стабільності в умовах війни. Затримки можуть тимчасово посилювати тиск на валютний ринок, резерви та очікування», — наголосив Фурман.
Йдеться про волатильність, а не про кризу
Експерт підкреслює, що навіть у разі пауз у надходженні коштів мова не йде про нездатність України виконувати свої базові функції. Основний ризик — це зростання волатильності на валютному ринку та нервозність учасників ринку.
«Водночас важливо підкреслити: йдеться не про нездатність України функціонувати, а про зростання волатильності. За наявності прогнозованих і узгоджених графіків фінансування ці ризики істотно зменшуються», — пояснив він.
Прогноз на 2026 рік
Оцінюючи перспективи наступного року, Василь Фурман вважає, що ризики, пов’язані із затримками міжнародної допомоги, будуть мінімальними. Це пов’язано з уже узгодженими програмами підтримки та очікуваними обсягами фінансування від ключових партнерів України.
«Якщо ми говоримо про 2026 рік, то ці ризики, на мою думку, є мінімальними», — зазначив член Ради НБУ.
Роль міжнародних резервів НБУ
У короткостроковій перспективі, за словами економіста, Національний банк України має достатній запас міцності для утримання ситуації під контролем. Міжнародні резерви дозволяють згладжувати курсові коливання та реагувати на тимчасові шоки.
«Загалом міжнародна допомога є визначальною в середньо та довгостроковій перспективі, але в короткостроковій перспективі в НБУ достатньо міжнародних резервів для утримання контрольованої ситуації на валютному ринку», — підсумував Фурман.
Таким чином, навіть за умов можливих затримок зовнішнього фінансування, українська фінансова система зберігає стійкість, а валютний ринок — керованість.
