Анатолий Амелин: Из-за войны на фармацевтическом рынке страны проигрывают простые украинцы
27 сентября 21:39
МНЕНИЕ
В Украине уже несколько месяцев происходят публичные разборки производителей фармпродукции с монополистами — оптовиками и аптечными сетями.
Об этом на своей странице в Фейсбуке написал исполнительный директор и соучредитель аналитического центра «Украинский институт будущего» Анатолий Амелин, передает «Коммерсант Украинский».
По его словам, борьба, конечно, ведется за деньги. На чьей стороне останется маржа.
Цитируем Анатолия Амелина без изменений:
«Пострадают, в первую очередь — украинцы и особенно пенсионеры и наименее обеспеченные слои нашего общества. Плюс потребности нашей армии и раненых тоже под вопросом.
В разгар полномасштабной войны украинский фармацевтический рынок скатился в жесткий конфликт, который привел к остановке производства жизненно важных лекарств, массовым увольнениям и росту цен на медикаменты.
Это конфликт между вторым некогда по величине производителем лекарств «Дарница» и пятью крупнейшими аптечными сетями страны, где корпоративные (денежные) интересы поставлены выше потребностей пациентов в условиях военного времени.
Корни конфликта лежат в изменениях регулирования фармацевтического рынка, инициированных правительством для снижения цен на лекарства.
12 февраля 2025 года президент Владимир Зеленский ввел в действие решение СНБО о дополнительных мерах по обеспечению доступности лекарственных средств, которое предусматривало 30% снижение цен на топ-100 препаратов и запрет маркетинговых платежей между производителями и аптеками.
Однако еще до формального вступления в силу этих мер «Дарница» в конце 2024 года повысила цены на свои препараты на 120%, что стало катализатором конфликта.
С 1 марта 2025 года пять крупнейших аптечных сетей — АНЦ, Подорожник, Аптека 9-1-1, Желаем здоровья и Доброго дня — резко сократили закупки продукции «Дарницы», контролируя около 70% розничного фармацевтического рынка.
Один из крупнейших производителей лекарств, присутствующий на рынке более 90 лет и выпускающий препараты 180 брендов, оказался в центре кризиса.
В 2024 году доля «Дарницы» на фармацевтическом рынке составляла 15% по объему продаж и около 5% в денежном выражении.
С марта 2025 года эти показатели упали до 10% и 3% соответственно
Компания под руководством CEO Андрея Обризана заняла агрессивную позицию, обвинив аптечные сети в создании «искусственного дефицита» и подав жалобу в Антимонопольный комитет против пяти аптечных сетей и двух дистрибьюторов
Пять крупнейших аптечных сетей, формально выступая за доступность лекарств, использовали свою рыночную власть для диктата условий производителям.
Выполняя требование правительства, аптечные сети убрали наценки, но также были вынуждены пересмотреть закупочную политику.
Объемы закупок более дорогих препаратов от «Дарницы» уменьшились в пользу аналогов от других украинских производителей», — пояснил CEO сети «Подорожник» Тарас Коляда.
Два крупнейших дистрибьютора — БаДМ и Оптима-Фарм, контролирующие 85-90% оптового фармацевтического рынка, оказались в центре скандала.
31 июля 2025 года АМКУ оштрафовал их на рекордные 4,8 миллиарда гривен за ценовой сговор
Расследование показало, что компании в течение 2020-2023 годов согласованно устанавливали идентичные цены на популярные препараты без прозрачного обоснования
Последствия для фармкомпании оказались разрушительными.
«Дарница» дважды останавливала производство в 2025 году — на 3 недели в марте и на 6 недель в июне-августе, всего на 9 недель
Компания сократила 11% персонала — более 1000 сотрудников, во время остановок выплачивая работникам только две трети зарплаты.
В июне 2025 года завод потерял 30% продаж по сравнению с 2024 годом, а к августу падение достигло 50%
Из-за этого фармкомпания опустилась со второго на четвертое место среди крупнейших производителей лекарств в Украине.
Аптечные сети также понесли потери от отмены маркетинговых платежей.
За последние 15 лет маркетинговые услуги стали едва ли не главным источником заработка аптек, а стоимость этих услуг могла достигать 30% конечной стоимости препарата. Без этих доходов сети были вынуждены пересматривать бизнес-модели и оптимизировать ассортимент.
Особенно критической ситуация стала для хронически больных пациентов.
Дефицит 180 наименований лекарств «Дарницы», включая препараты для сердечно-сосудистых заболеваний, создал прямую угрозу жизни тысяч людей в стране, где сердечно-сосудистые заболевания являются причиной двух третей всех смертей.
Конфликт выявил глубокие структурные проблемы украинского фармрынка.
88% стоимости медикаментов украинцы оплачивают из собственного кармана, а государство покрывает лишь 12% через социальные программы.
Экономические потери включают:
— Потерю рабочих мест (более 1000 увольнений только в «Дарнице»)
— Снижение налоговых поступлений от падения продаж
— Риски для экспорта (компания работает в 20 странах мира)
— Угрозу лекарственной безопасности страны в военное время
Государственное вмешательство оказалось неэффективным.
Министерство здравоохранения признало, что запрет маркетинговых платежей не привел к желаемому снижению цен, поскольку заводские цены, составляющие более 70% конечной стоимости, остались вне государственного контроля
АМКУ, несмотря на рекордные штрафы дистрибьюторам в 4,8 миллиарда гривен, не смог разрушить их дуополию
Расследование жалобы «Дарницы» против аптечных сетей продолжается без видимых результатов.
Эксперты характеризуют ситуацию как системный кризис.
Представители ВОЗ отмечают, что каждый пятый украинец имеет проблемы с доступом к основным лекарствам, а в районах оккупации и активного конфликта — каждый третий.
Экс-нардеп Александр Черненко отмечает, что ТОП-5 аптечных сетей контролируют 64% всего розничного товарооборота и владеют 41% всех аптечных точек в стране, что создает риски монополизации и на розничном уровне.
Решил дополнительно покопаться и посмотреть на математику продаж. Кто оставляет себе самый большой кусок пирога прибыли фармрынка
По данным финансовой отчетности за 2024 год:
Суммарный доход крупнейших украинских фармацевтических компаний в 2024 году составил 42,65 миллиарда гривен. Общая чистая прибыль компаний превысила 3,74 миллиарда гривен.
Детальный анализ рентабельности топ-5 фарм производителей:
— Фармак: доход 10,78 млрд грн, чистая прибыль 1,62 млрд грн — рентабельность 15,0%
— Дарница: доход 6,88 млрд грн, чистая прибыль 679 млн грн — рентабельность 9,9%
— ЮРИЯ-ФАРМ: доход 5,74 млрд грн, чистая прибыль 752 млн грн — рентабельность 13,1%
— Артериум: доход 5,23 млрд грн
— Киевский витаминный завод: доход 4,94 млрд грн
Средняя рентабельность украинских фармпроизводителей составляет 8,8%
Дистрибьюторы — самое прибыльное звено цепи
Олигопольная структура рынка
— Более 90% фармацевтического рынка Украины контролируют два дистрибьютора — «БаДМ» и «Оптима-Фарм, ЛТД».
Финансовые показатели дистрибьюторов:
— БаДМ в 2023 году — 57,6 млрд грн дохода
— Оптима-Фарм в 2023 году — 56,7 млрд грн дохода
Доходы этих компаний увеличились в 6 раз
Рост маржинальности
— Дистрибьюторы увеличили средний размер наценок с 4,5% в 2021 году до 12% в 2024 году — рост в 2,7 раза всего за 3 года.
Преимущества дистрибьюторской модели:
— Высокая оборачиваемость капитала
— Экономия на масштабе
— Монопольное положение на рынке
Аптечные сети- наименее прибыльный участник
Критически низкая рентабельность
— Рентабельность аптечного бизнеса в Украине составляет всего 0,7%, причем треть компаний, работающих на этом рынке, — убыточны.
Средняя розничная наценка на аптечном рынке Украины составила 27,2%, однако это валовая маржа, а не чистая прибыль.
Реальная экономика аптеки:
— Валовая маржа: 22-27%
— Чистая прибыль: 0,7% (в среднем по отрасли)
Если посмотреть как распределяется маржа с товара, проданного в аптеке за 100 грн:
1. Потребитель платит 100 грн
2. АПТЕКА получает: 22 грн
— Операционные расходы: ~13 грн
— Маркетинговые доходы: ~1 грн
— Закупочная цена: ~6 грн
ПРИБЫЛЬ АПТЕКИ: ~2 грн (маржа 9%)
3. ДИСТРИБЬЮТОР получает: 6 грн
— Закупочная цена: ~4 грн
— ПРИБЫЛЬ ДИСТРИБЬЮТОРА: ~2 грн (маржа 33%)
4. ПРОИЗВОДИТЕЛЬ получает: 72 грн
— Материалы (API, упаковка): ~58 грн
— Производственные затраты: ~7 грн
— ПРИБЫЛЬ ПРОИЗВОДИТЕЛЯ: ~7 грн (маржа 10%)
Главный бенефициар конфликта, на мой взгляд — Дистрибьюторы монополисты, они получают самую высокую маржу при минимальных рисках и инвестициях, контролируя узкое место в цепи поставок.
Проиграли в результате — граждане Украины, которые одни столкнутся с дефицитом товара, другие с ростом своих расходов на покупку фармацевтической продукции».
