Китай наращивает импорт нефти несмотря на слабый спрос: рекордные скидки России и санкционное давление перекраивают рынок
8 декабря 2025 17:40
Импорт сырой нефти в Китай вырос в ноябре почти на 5% в годовом измерении, несмотря на снижение внутреннего спроса. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на данные Генеральной таможенной администрации КНР, передает «Коммерсант Украинский».
Показатели импорта в 12,38 млн баррелей в сутки стали самыми высокими с августа прошлого года — уровнем, который обычно сопровождает периоды экономического восстановления, а не сезонного спада.
Почему Китай наращивает закупки?
Рост импорта связывают не с повышением потребления в стране, а с резким удешевлением сырой нефти на фоне западных санкций против Ирана и России. Ограничения на российское и иранское топливо привели к избыточному предложению, что создало для китайских нефтепереработчиков благоприятные условия для закупок.
В результате маржа переработки выросла, а ряд заводов уже подали заявки на дополнительные импортные квоты на первую партию 2026 года.
Рекордные скидки на российскую нефть
Российская нефть ESPO, поставляемая с Дальнего Востока, продается Китаю со скидкой в $5-6 за баррель относительно Brent. Это самый большой дисконт за всю историю наблюдений, отмечает Reuters. Для сравнения: в конце октября он составлял всего $0,5-1 за баррель.
Впрочем, даже несмотря на значительное удешевление, часть декабрьских грузов российской ESPO до сих пор не нашла покупателей — а это нетипично для этого сегмента рынка, где большинство объемов обычно распределяется заранее.
Что стоит за рекордным дисконтом
Источники Reuters объясняют, что государственные китайские НПЗ сократили закупки из-за рисков вторичных санкций, тогда как частные переработчики стали осторожнее относиться к происхождению сырья. Это одновременно усилило давление на российских экспортеров, заставляя их предлагать более низкие цены.
Рост дисконта стал заметен и на других российских сортах. Марка Urals в ноябре торговалась со скидкой к Brent в 23% — против 17% в октябре.
Ситуация на глобальном рынке
Поведение Китая — ключевого мирового импортера — формирует более широкий контекст: сокращение спроса в стране сочетается с предложением удешевленной российской и иранской нефти, что давит на мировые цены и создает дополнительные риски для рынков, чувствительных к ценовым колебаниям.
