Минфин благодаря Bloomberg получил новый инструмент управления госдолгом
27 февраля 2025 15:21
Министерство финансов совместно с Национальным банком Украины провели свой первый аукцион по обмену государственных облигаций (switch-аукцион) на внутреннем рынке с использованием новой функции платформы аукционов Bloomberg. Об этом сообщили в Минфине, информирует «Коммерсант Украинский»
В Украине аукционы государственных облигаций через платформу Bloomberg проводятся с 2019 года. Аукцион по обмену государственных облигаций, который состоялся 19 февраля 2025 года, стал первым, в рамках которого была применена новая функция этой платформы.
Какие преимущества имеют switch-аукционы
Аукционы по обмену государственных облигаций (switch-аукционы) позволяют обменивать ранее выпущенные государственные долговые инструменты (инструменты, которые будут вскоре погашаться, или неликвидные инструменты) на новые или недавно размещенные бумаги. Это нововведение способствует более эффективному управлению государственным долгом, оно помогает сглаживать график погашения государственного долга и обеспечивает более эффективное управление ликвидностью.
Участникам рынка такая новация позволяет подавать заявки на новые облигации в обмен на облигации с более коротким сроком обращения или менее ликвидные бумаги в пределах одной транзакции, вместо двух отдельных операций. Это существенно улучшает операционную эффективность для контрагентов и упрощает процесс расчетов.
Как отмечает Правительственный уполномоченный по вопросам управления государственным долгом Юрий Буца, новая функция платформы аукционов Bloomberg повышает эффективность долговых операций на внутреннем рынке и предоставляет участникам рынка дополнительный инструмент для управления своими портфелями украинских государственных облигаций.
«Улучшенная функция switch-аукционов в Bloomberg предоставляет оптимальное, гибкое и масштабируемое решение для эмитентов на первичном рынке, которым пришлось бы проводить этот процесс вручную или разрабатывать собственное решение», — отметила Кэтрин Фурбер, Глобальный руководитель продуктов торговли на развивающихся рынках в компании Bloomberg.
Что известно о платформе аукционов Bloomberg
Эта платформа является частью корпоративных решений Bloomberg для центральных банков и государственных финансовых учреждений. Она используется для проведения аукционов в электронном формате.
Платформа позволяет участникам рынка отслеживать аукционы, подавать заявки и обеспечивать безопасную среду для выпуска и выкупа долга, а также других операций на открытом рынке.
Эта платформа полностью интегрирована с информационными, аналитическими и коммуникационными инструментами Bloomberg Terminal и используется более чем в 40 странах мира.
Как прошел первый аукцион по обмену государственных облигаций
Участникам рынка предлагалось обменять краткосрочные ОВГЗ со сроком погашения 26 февраля 2025 года, на новые облигации, которые должны погашаться почти через два года — до 13 января 2027 года. По подсчетам стоимость облигаций для обмена составила бы 107,722% от номинальной стоимости, что обеспечивало дополнительный доход инвесторам.
В частности, по новым облигациям предусмотрена выплата процентов четыре раза: 16 июля 2025 года, 14 января 2026 года, 15 июля 2026 года и 13 января 2027 года. Срок обращения новых облигаций составил 691 день. Ограничение на объем размещения облигаций не устанавливалось.
Объем удовлетворенных заявок (по номинальной стоимости) по итогам аукциона составил — 432 000 000 грн.
Средневзвешенный уровень доходности размещенных облигаций — 16,65%.
Стоимость размещенных облигаций (грн.) — 438 791 040.
Нацбанк изменил некоторые правила, чтобы такой аукцион состоялся
С целью создания новых функциональных возможностей для участников рынка государственных ценных бумаг было обновлено Положение об осуществлении депозитарной и клиринговой деятельности и обеспечения осуществления расчетов по сделкам с ценными бумагами Национальным банком Украины.
Во-первых, был введен новый вид расчетов по сделкам по облигациям внутреннего государственного займа (ОВГЗ) — «поставка ценных бумаг против поставки ценных бумаг». Это обеспечивает возможность проведения расчетов по новому виду размещения ОВГЗ — путем проведения аукционов по размещению ОВГЗ с одновременным обменом на ОВГЗ другого выпуска, находящихся в обращении. Соответствующая возможность введена постановлением Кабинета Министров Украины от 13.09.2024 № 1053 «О внесении изменений в постановление Кабинета Министров Украины от 31 января 2001 года № 80».
Во-вторых, расширены возможности для трансграничных расчетов по сделкам по ОВГЗ через «линк» между депозитарием Национального банка и иностранным депозитарием Clearstream Banking Luxembourg (Clearstream).
Дополнительно к имеющимся расчетам «поставка ценных бумаг без оплаты» введены расчеты по принципу «поставка ценных бумаг против оплаты». По этому виду расчетов депозитарий Национального банка будет обеспечивать проведение денежных расчетов одновременно с поставкой ОВГЗ. В то же время денежные расчеты будут проводиться между счетами, открытыми в Системе электронных платежей Национального банка Украины. Это соответствует лучшему мировому опыту, который по сделкам по ценным бумагам требует проведения расчетов в «деньгах центрального банка».
