НБУ сохраняет жесткий курс: зачем регулятор удерживает ставку 15,5% несмотря на замедление инфляции
11 декабря 17:50
Национальный банк Украины второй раз подряд оставил учетную ставку на уровне 15,5%, несмотря на то что инфляция опустилась ниже 10%, передает «Коммерсант Украинский».
Решение приняли на заседании Комитета по монетарной политике 11 декабря.
Регулятор отмечает: нынешний уровень рисков — прежде всего связанных с неопределенностью международного финансирования — не позволяет ослаблять монетарные условия. Более жесткая политика, считают в НБУ, до сих пор нужна для удержания инфляции на траектории к цели в 5%.
Почему НБУ сдерживает снижение ставок
В Нацбанке объясняют, что решение сохранить ставку в октябре не дало гривневым ставкам «просесть». Это поддержало интерес вкладчиков к гривне — от депозитов до ОВГЗ — и помогло сдерживать спрос на валюту.
Глава НБУ Андрей Пышный подчеркнул, что несмотря на жесткие условия, кредитование в Украине продолжает расти более 30% в годовом измерении. По его словам, это свидетельствует об устойчивости банковского сектора и спроса на финансирование.
Внешние деньги и ожидания бизнеса
НБУ отдельно выделяет инфляционные риски, в частности связанные с неопределенностью объемов и графиков внешней помощи. Если они будут усиливаться, регулятор готов не только удерживать ставку дольше, но и вводить дополнительные инструменты сдерживания ценового давления.
Для Нацбанка важно сохранить привлекательность гривневых инструментов. Это напрямую влияет на стабильность валютного рынка, который остается чувствительным к изменениям в глобальной и военной ситуации.
Что означает решение для экономики
Учетная ставка является базой для депозитных сертификатов, рефинансирования и рыночных кредитов. Ее сохранение на 15,5% означает:
- для бизнеса и домохозяйств — кредиты будут оставаться относительно дорогими;
- для вкладчиков — гривневые инструменты остаются привлекательными;
- для рынка — меньше давления на курс за счет ограничения валютного спроса;
- для инфляции — продолжение политики сдерживания потребления и денежного предложения.
Это уже третье подряд решение НБУ сохранить ставку без изменений — аналогичные шаги были в сентябре и октябре. Регулятор хочет убедиться, что инфляция не только замедляется, но и закрепляется на умеренном уровне, прежде чем переходить к смягчению.
