Репарационный кредит для Украины: что предлагает ЕС и почему это рискованно
11 сентября 17:53
РАЗБОР ОТ 
Европейский Союз выступает за разработку новой стратегии поддержки Украины, призывая как можно быстрее найти решение по военному финансированию Киева за счет замороженных активов России. Об этом 10 сентября заявила председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен во время выступления в Европейском парламенте, сообщает «Европейская правда».
Фон дер Ляйен подчеркнула, что именно Россия начала эту войну, и именно она должна нести за нее финансовую ответственность.
Именно поэтому мы должны срочно разработать новый механизм финансирования обороны Украины, который будет базироваться на доходах от замороженных российских активов. Мы можем использовать эти финансовые ресурсы для предоставления Украине репарационного кредита. При этом сами активы останутся нетронутыми, а риски будут распределены между всеми, — пояснила она.
По словам руководительницы Еврокомиссии, Украина будет возвращать эти средства только после того, как Россия компенсирует нанесенный ущерб. Впрочем, финансирование может помочь уже сейчас.
Эти деньги играют ключевую роль не только сегодня, но и в обеспечении безопасности Украины в средне- и долгосрочной перспективе. В частности, они могут быть направлены на укрепление украинских Вооруженных сил как первой линии обороны и гаранта безопасности, — добавила фон дер Ляйен.
Также она сообщила, что Еврокомиссия планирует предложить новую инициативу, направленную на поддержку инвестиций в развитие оборонного потенциала Украины.
Как сообщает Reuters, Урсула фон дер Ляйен не уточнила ни точных сумм, ни деталей относительно структуры предложенного репарационного кредита.
Между тем 10 сентября Украина получила восьмой транш в размере 1 миллиарда евро в рамках инициативы G7 Extraordinary Revenue Acceleration for Ukraine (ERA), о чем проинформировало Министерство финансов Украины.
Всего в рамках программы ERA Украина уже получила от Евросоюза 10 миллиардов евро, а остальные средства планируется предоставить постепенно до конца 2025 года.
Программа ERA предусматривает выделение Украине 50 миллиардов долларов, которые гарантируются будущими доходами от замороженных российских активов. Вклад Европейского союза в эту сумму составляет 18,1 миллиарда евро (20 миллиардов долларов), — говорится в сообщении.
В Минфине также отметили, что с начала полномасштабного вторжения в феврале 2022 года Европейский союз остается крупнейшим донором прямой бюджетной поддержки для Украины — всего предоставлено 58,5 миллиарда евро на ключевые потребности госбюджета. Только за восемь месяцев 2025 года Украина уже получила более 16,5 миллиарда евро от ЕС.
Уже есть прецедент использования доходов от российских активов
Олег Пендзин, член Экономического дискуссионного клуба, в эксклюзивном комментарии для «Коммерсант Украинский» рассказал о механизме финансирования Украины за счет доходов от замороженных российских активов и оценил перспективы получения полноценных репараций.
По словам эксперта, механизм использования замороженных активов России уже частично реализован в рамках инициативы G7 «Extraordinary Revenue Acceleration for Ukraine» (ERA), которая предусматривает предоставление Украине $50 млрд кредита, который будет возвращаться из доходов, полученных от этих активов.
Мы уже имеем прецедент использования замороженных российских активов, по крайней мере доходов от них. На 2025 год Украина получила $50 млрд кредита, который в течение 10 лет будет возвращаться за счет доходов от замороженных активов России, — объясняет Пендзин.
По его словам, ежегодные поступления от этих активов составляют около €3,5 млрд. Таким образом, в течение десятилетия эти доходы должны полностью покрыть сумму кредита.
Председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен недавно предложила предоставить Украине репарационный кредит, то есть финансирование, которое будет возвращено пользуясь из возможных будущих репараций со стороны России.
Урсула фон дер Ляйен предложила предоставить Украине репарационный кредит. То есть деньги дают сегодня, а возвращаться они будут за счет репараций, которые Россия возможно согласится выплатить после заключения мирного соглашения, — отмечает экономист.
Такой подход позволяет предоставлять Украине необходимую помощь уже сейчас, не конфискуя сами активы, а лишь используя доходы от них. В то же время это несет политические и юридические риски.
Европа и Америка согласились на это, чтобы предоставить Украине средства, не трогая самих активов. Но те страны, которые выдают репарационный кредит, фактически рискуют, если Россия не согласится на репарации, деньги может не из чего возвращать, — добавляет Пендзин.
Почему конфисковать российские активы сложно
Пендзин отмечает: полная конфискация российских активов в пользу Украины пока юридически и политически маловероятна. Он выделяет три возможных пути такого решения — все они пока выглядят нереалистичными:
- Решение Совета безопасности ООН — заблокировано из-за права вето России и Китая.
- Решение международного суда — процедура может длиться 15 лет и более.
- Согласие России на репарации в мирном соглашении — маловероятно в нынешних условиях.
Первый вариант — Совет безопасности ООН — невозможен. Второй — суды — это годы затягивания. А третий — согласие России на репарации — пока выглядит малореально. Но Украине деньги нужны уже, — подчеркивает эксперт.
Где взять деньги: активы или налоги европейцев?
Учитывая сложности с принятием решений об использовании бюджетных средств, страны ЕС ищут альтернативы. И замороженные российские активы — пока едва ли не единственный реалистичный вариант.
Есть два источника денег: первый — налоги граждан ЕС. Но там все контролируется оппозицией, счетными палатами, парламентами. Это очень сложно. Второе — доходы от замороженных активов РФ. Их расписали на 10 лет, часть уже пошла на покрытие программы до 2025 года, — объясняет Пендзин.
Особое беспокойство вызывает 2026 год. Пендзин предупреждает: пока нет четкого понимания, откуда Украина получит необходимое финансирование на военные и бюджетные нужды.
На 2026 год нужно минимум $25 миллиардов на армию и еще $40 — 45 миллиардов на макрофинансовую поддержку. И откуда взять эти деньги — пока не понятно, — отмечает он.
Подытоживая, экономист признает: репарационный кредит — неидеальный инструмент, но в нынешних условиях — один из немногих возможных.
Репарационный кредит — это, по сути, попытка найти деньги хоть как-то. А как оно будет дальше — никто не знает, — резюмирует Пендзин.
Итак, в нынешних условиях, когда традиционные юридические пути к конфискации российских активов заблокированы или слишком длительные, Европейский союз вынужден искать компромиссные решения. Репарационный кредит — это не идеальная, но пока практически единственная альтернатива прямому изъятию замороженных активов. Она позволяет поддержать Украину уже сегодня, не нарушая сложных правовых рамок. Однако ключевой вопрос остается открытым: кто будет нести риски в случае, если Россия не признает своих обязательств? Ответа на него пока нет, как и четких гарантий для стран-кредиторов. Но ясно одно: без новых механизмов финансирования Украина не сможет стабильно пройти 2026 год.
Читайте нас у Telegram: головні новини коротко
