Что скрывает законопроект о криптовалютных резервах: риски и вызовы
13 июня 2025 11:31
РАЗБОР ОТ 
10 июня в парламенте зарегистрировали законопроект №13356, который предлагает разрешить Национальному банку Украины по собственному решению учитывать виртуальные активы как часть государственных резервов. Об этом сообщил один из инициаторов инициативы, народный депутат Ярослав Железняк, ссылаясь на информацию на сайте Верховной Рады.
«Законопроект предоставляет Нацбанку право, но не обязанность, включать виртуальные активы в состав резервов Украины. Сколько, когда и как именно — это уже будет компетенция самого регулятора. Мы не обязываем, лишь открываем такую возможность»,
— пояснил парламентарий.
Железняк подчеркнул, что инициатива не противоречит международным обязательствам Украины, включая договоренности с Международным валютным фондом. По его словам, создание крипторезервов сейчас обсуждается во многих странах, и Украина может присоединиться к этой тенденции.
«Если Нацбанк не захочет инвестировать в криптовалюты — это его право»,
— добавил депутат.
На сегодня виртуальные активы в Украине уже урегулированы на уровне Гражданского кодекса как «цифровые вещи», что позволяет осуществлять над ними право собственности. Это позволяет использовать их как резервный актив даже без отдельного профильного закона, который до сих пор не вступил в силу из-за отсутствия изменений в Налоговый кодекс.
Как отмечает Железняк, инициатива не зависит от поддержки налогового комитета, в частности его главы Даниила Гетманцева, и является автономной от основного закона о виртуальных активах.
Украина уже имеет определенные объемы криптоактивов, в том числе полученных через донаты или конфискованное имущество. Однако их пока недостаточно для формирования полноценного золотовалютного резерва на базе криптовалют.
Войдет ли криптовалюта в золотовалютные резервы Украины: объясняют экономисты
Следовательно, после регистрации законопроекта в экспертной среде развернулась дискуссия: о чем именно идет речь — о криптовалюте вроде биткоина или о государственных цифровых валютах, которые уже начали тестировать ряд центральных банков?
Председатель Комитета экономистов Украины Андрей Новак эксклюзивно для
«НБУ хочет добавить в резервы, кроме классических инструментов — валюты, облигаций и золота — еще и электронные деньги или виртуальные валюты. Это может быть как электронная гривна, так и криптовалюта»,
— пояснил Новак.
По его словам, некоторые страны уже интегрировали криптовалюты в структуру своих резервов, а другие рассматривают такую возможность. Основная причина — рост стоимости основных цифровых валют, что потенциально может увеличивать общую стоимость золотовалютных резервов.
«Это практикуется не везде, но прецеденты уже есть. Поэтому криптовалюты могут быть частью государственного резерва, конечно, в ограниченном количестве — как часть портфеля, а не основа»,
— отмечает Новак.
Цифровой доллар, а не биткойн: альтернативное мнение
Однако другой экономист, Олег Пендзин, в разговоре с журналистами
«В этом законопроекте речь не идет о биткоине или других криптовалютах. Здесь о цифровом евро, цифровом долларе, а также цифровой гривне. То есть те активы, которые формируются и контролируются государствами»,
— подчеркнул он.
По мнению Пендзина, криптовалюты не могут считаться надежными активами для резервов из-за своей нестабильности.
«Криптоактивы — это, по сути, воздух. Они ничем не обеспечены, не имеют гаранта, а их стоимость держится только на спросе и предложении. Такая волатильность делает их непригодными для формирования государственных резервов»,
— объясняет эксперт.
Читайте нас у Telegram: головні новини коротко
Электронная гривна уже в системе
Украина уже имеет цифровую валюту — электронную гривну. Именно о ней, по словам Пендзина, и идет речь в законопроекте.
«Национальный банк продвигает идею зачисления именно цифровых денег — а не биткоинов — в резервы. Это принципиально разные вещи»,
— говорит эксперт.
Резервы НБУ — не для спекуляций
По словам инвестиционного банкира и финансового эксперта Сергея Фурсы для ютуб-канала Telegraf UA, представить себе, что НБУ будет направлять часть резервов на покупку криптоактивов, которые он считает «ничего не стоящими», невозможно.
«Этого не будет, этого не произойдет. Куда мы движемся, что действительно важно — это легализация криптоинструментов, потому что там крутится много денег. Пока этот пузырь не лопнул, нужно облагать налогом эти инструменты»,
— заявил банкир.
Фурса подчеркнул, что сейчас криптовалюты часто используют для вывода денег за границу и в тени, поэтому их следует жестко контролировать.
«Ни один серьезный центральный банк в мире не подошел даже близко к тому, чтобы включать криптовалюту в резервы. И этот законопроект несет больше проблем, чем пользы»,
— добавил эксперт.
Фурса считает, что криптоактивы — это прежде всего спекулятивный инструмент, который из-за высокой волатильности и отсутствия гарантий неприемлем для резервов.
«Биткоин — это просто спекулятивный инструмент, который фактически ничего не стоит. Центральный банк не может вкладывать резервы в спекулятивные инструменты — это противоречит его задаче сохранять макростабильность»,
— констатировал эксперт.
Спешить не следует
Итак, инициатива открывает возможность для Нацбанка добавлять виртуальные активы в государственные резервы, но эксперты предостерегают о высокой волатильности криптовалют и отсутствии гарантий, что может подорвать макростабильность. Пока что криптоактивы скорее следует легализовать и облагать налогами, а не использовать как резервный инструмент.
Читайте нас у Telegram: головні новини коротко
