Золото растет в цене, но не для нас: можно ли в Украине инвестировать в «ювелирку»

15 октября 20:27

ЭКСКЛЮЗИВ

Золото снова в фокусе глобальных инвесторов. Цена этого металла продолжает расти на фоне нестабильности мировой экономики, падения криптовалют и усиления геополитических рисков. Однако для украинского рынка ситуация значительно сложнее: валютные ограничения, дефицит сырья для ювелирного производства и ограниченный доступ к монетарному золоту создают уникальные условия, которые существенно отличают Украину от остального мира.

Что сейчас происходит с ценами на ценные металлы в стране и стоит ли украинцам инвестировать в ювелирные изделия, разбирался «Коммерсант Украинский».

Золото как «тихая гавань» для инвесторов

Как пояснил в эксклюзивном комментарии изданию экономист Олег Пендзин, интерес к золоту вырос из-за общей экономической турбулентности.

Цена на золото растет. И это одна из тех ‘тихих гаваней’, которые активно ищут инвесторы. Чем больше будет экономических потрясений, тем дороже будет стоить золото, — отметил эксперт.

Традиционно золото считается антикризисным активом. Когда «падают» рынки акций или криптовалют, инвесторы перемещают капитал в материальные ценности — золото, серебро, облигации. После резкого обвала крипторынка в 2024 — 2025 годах этот тренд только усилился: многие инвесторы начали отказываться от рискованных инструментов.

Сейчас аналитики прогнозируют, что средняя цена золота в мире может превысить 2 500 долларов за унцию уже к концу 2025 года. Главные драйверы роста на данный момент:

нестабильность доллара США;
повышение геополитических рисков;
снижение доверия к криптоактивам;
инфляционное давление в мировых экономиках.

Украина как золотовалютный рынок с особыми условиями

По мнению собеседника «Коммерсант Украинский», ситуация в Украине является уникальной.

После начала полномасштабного вторжения в 2022 году Национальный банк Украины ввел жесткие валютные ограничения для стабилизации финансовой системы. Среди прочего, эти ограничения затронули и операции с драгоценными металлами.

Когда Национальный банк Украины ввел ограничения, у нас «ювелирка» купить золото за рубежом не может. И на сегодняшний момент есть огромный дефицит сырья (образовался, — ред.) просто потому, что ограничения валютных операций не дают возможность завезти сюда золото в слитках, — пояснил Пендзин.

Как следствие, украинские производители украшений вынуждены работать исключительно с внутренним ломом: старыми ювелирными изделиями, которые население сдает для перетопки. Это приводит к сокращению ассортимента, падению качества изделий и росту цен на готовую продукцию.

В то же время спрос на ювелирные изделия в Украине резко упал. После 2022 года рынок сократился минимум на треть. Главные причины:

снижение доходов населения;
выезд миллионов украинцев за границу;
изменение приоритетов потребления: люди больше тратят на базовые потребности, а не на предметы роскоши.

Эту тенденцию подтверждает и Олег Пендзин.

В связи с обеднением населения, в связи с тем, что очень много выехало народа. Когда мы говорим об особенностях покупки и продажи золота в Украине, то они как раз полностью подпадают под ситуацию особого положения, — сказал экономист в эксклюзивном комментарии «Коммерсант Украинский».

Он отмечает, что инвестировать в ювелирные изделия сейчас экономически нецелесообразно.

Во-первых, у нас очень большие сложности с этими вещами. Во-вторых, для населения инвестиция в монетарное золото практически невозможна сегодня в Украине. Можно покупать ювелирку, ювелирные изделия как капиталовложение, но при продаже в случае необходимости вы будете иметь уценку вашего ювелирного изделия как лома цветных металлов, не более. То есть вы будете продавать не как ювелирное изделие, а как лом, — пояснил эксперт.

А это, как правило, 50% от стоимости. Поэтому вкладывать на сегодняшний момент в ювелирные изделия деньги в качестве инвестиций по мнению Олега Пендзина не имеет никакого смысла.

Инвестиции в золото: что на самом деле доступно украинцам

Эксперты, занимающиеся исследованием золтовалютного рынка в Украине, солидарны с видением Олега Пендзина и отмечают, что в условиях ограниченного доступа к валютным операциям покупка монетарного золота в Украине почти невозможна. НБУ разрешает только операции, которые не связаны с оттоком валюты за границу. Это означает, что приобрести инвестиционные слитки можно только в случае, если они уже находятся на внутреннем рынке.

Однако такие случаи единичны. Большинство банков не предлагают золотые монеты или слитки в открытой продаже. А если они есть — цена часто на 10-20% превышает мировую из-за логистических затрат и дефицита предложения.

Таким образом, украинцы могут использовать золото только как сберегательную, а не спекулятивную инвестицию — купить и держать «на черный день», но не рассчитывать на краткосрочную прибыль.

Смотрите нас в YouTube: важные темы – без цензуры

Что дальше: станет ли золото «новой валютой»?

На фоне глобальной финансовой нестабильности аналитики все чаще называют золото «новым долларом». Страны БРИКС активно наращивают золотые резервы, а центробанки во всем мире продолжают скупать металл вместо облигаций США.

Для Украины это создает как вызовы, так и возможности.

Если НБУ в будущем смягчит валютные ограничения, откроется потенциал для развития собственного рынка инвестиционного золота — через банковские продукты, депозитарии и биржевые инструменты.

Читайте нас в Telegram: важные темы – без цензуры

Мандровська Олександра

Редактор