Втеча в «тиху гавань»: що стоїть за рекордним зростанням золота та срібла у світі
28 Січня 19:45
РОЗБІР ВІД 
У середу, 28 січня, котирування золота оновили історичний максимум, перевищивши позначку у 5200 доларів за унцію. Подорожчання відбувається на тлі ослаблення американської валюти та переорієнтації інвесторів, які виводять кошти з державних облігацій і валютних активів.
Про це повідомляє Bloomberg.
За даними агентства, в середу вартість золотих злитків зросла на 1,3%, після стрибка на 3,4% під час попередньої торгової сесії — найпотужнішого одноденного зростання з квітня.
Водночас ціна на срібло піднялася майже на 3% і завершила торги поблизу рекордного рівня — понад 117 доларів за унцію, зафіксованого на початку тижня.
Загалом, золото подорожчало на 1,1% — до 5234,64 долара за унцію, срібло зросло на 2,5% — до 114,92 долара. Позитивну динаміку також продемонстрували платина та паладій.
Фактори зростання
Підвищення цін на дорогоцінні метали відбувається на фоні слабшого долара США, зростання геополітичної напруги та відтоку інвесторів із валют і суверенних боргових інструментів.
Президент США Дональд Трамп заявив, що не вбачає проблем у зниженні курсу долара, який опустився до мінімальних значень майже за чотири роки, підкресливши, що валютні коливання є природними.
Індекс долара США у вівторок знизився на 1,1% — це найбільше денне падіння з квітня. У результаті золото та інші метали стали доступнішими для покупців за межами США, що додатково підтримало попит. З початку року вартість золота зросла більш ніж на 20% і вперше цього тижня перевищила рівень 5000 доларів за унцію. Срібло за цей самий період подорожчало більш ніж на 50%.
Серед додаткових драйверів зростання аналітики також називають активні закупівлі дорогоцінних металів центральними банками, приплив інвестицій у біржові фонди, забезпечені золотом, а також очікування трейдерів щодо подальшого підвищення цін.
Світове золото дорожчає, але не для України
Стрімке зростання цін на золото на світових ринках є прямим наслідком ослаблення долара США та зниження його інвестиційної привабливості. Утім, для українських споживачів і інвесторів ці процеси практично не мають значення.
Про це в ексклюзивному коментарі для «Комерсант Український» розповів економіст Олег Пендзин.
За словами експерта, зростання вартості золота є типовою реакцією фінансових ринків на нестабільність ключових валют.
«У той момент, коли різко погіршується інвестиційна привабливість долара, інвестори починають тікати в золото. Те, що ми зараз спостерігаємо, — це наслідок саме цих процесів», — пояснює Пендзин.
Водночас економіст наголошує: ситуація на світових біржах не має прямого впливу на Україну, оскільки в країні відсутній повноцінний ринок монетарного золота.
«В Україні на сьогоднішній момент ринку золота немає. Ті цифри, про які ми зараз говоримо — різке зростання курсу, різке подорожчання золота — стосуються виключно світового ринку, а не України», — зазначає він.
Ювелірні вироби — не інвестиція
Окремо Пендзин застерігає українців від спроб розглядати ювелірні вироби як спосіб інвестування.
«Якщо ви захочете здати якийсь ювелірний виріб, у кращому випадку його куплять за ціною золотого лому, а не за вартістю ювелірки», — каже економіст.
За його словами, очікувати зростання доходів від перепродажу прикрас не варто.
«Сьогодні купувати ювелірні вироби з розрахунком на те, що золото подорожчає, — немає сенсу. Ви максимум отримаєте близько 50% від тієї вартості, за яку купили виріб», — наголошує Пендзин.
Експерт також звертає увагу на суттєвий розрив між цінами купівлі та продажу золота в Україні.
«Ювелірні вироби при покупці можуть оцінювати менш ніж у дві тисячі гривень за грам. Це нормально для нашого ринку. Але коли ви купуєте — заплатите вже всі п’ять тисяч за грам», — пояснює він.
Пендзин переконаний, що стрімке зростання світових цін на золото не створює інвестиційних можливостей для українського ринку. За відсутності розвиненого ринку монетарного золота та прозорих механізмів торгівлі дорогоцінними металами, золото в Україні залишається радше споживчим товаром, ніж інструментом збереження чи примноження капіталу.
Китайський фактор і попит на дорогоцінні метали
Рекордне подорожчання золота та срібла свідчить не про випадкові коливання, а про системну втрату довіри до традиційних фінансових інструментів.
Про це заявив керуючий партнер Національної антикризової групи Тарас Загородній.
«Це більше пов’язано з глобальною невпевненістю інвесторів. Питання не локальне — йдеться про величезні борги розвинених держав, можливі великі конфлікти, зокрема між США та Китаєм», — зазначив експерт.
За словами Загороднього, одним із ключових драйверів зростання цін на золото є активна політика Китаю, який системно нарощує запаси дорогоцінного металу.
«Золото — це золото. Акції можуть бути різними, але протягом тисячі років золото вважалося еквівалентом багатства й надійним інвестиційним активом», — підкреслив він.
При цьому, за його словами, зростання демонструє не лише золото, а й срібло, яке раніше не сприймалося як класичний інструмент для збереження капіталу.
«Навіть срібло, яке ніколи не вважалося ключовим інвестиційним активом, сьогодні б’є рекорди. Це означає, що світ розуміє: щось насувається», — наголосив Загородній.
На думку експерта, додатковим фактором ризику може стати економічна політика Дональда Трампа, яка потенційно здатна спровокувати нову хвилю глобальної нестабільності.
«Усе, що він робить, може вести до сценарію великої депресії — глибокої економічної кризи», — зазначив керуючий партнер Національної антикризової групи.
Водночас Загородній вважає, що такий сценарій може бути вигідним самій американській економіці.
«Золото — головна тихa гавань»: оцінки трейдерів
Основним чинником різкого зростання вартості золота стала непередбачувана політика президента США Дональда Трампа — як у зовнішньому, так і у внутрішньому вимірі. Саме це змушує інвесторів переводити капітал у захисні активи.
Про це в розмові з журналістами «Комерсант Український» розповів трейдер Євген Потапенко.
За його словами, в умовах політичної нестабільності золото традиційно сприймається як найбільш надійний інструмент збереження вартості.
«Причина зростання золота — непередбачувана політика Трампа, як зовнішня, так і внутрішня. Через це інвестори для збереження своїх активів переводять кошти в золото, оскільки воно має найбільшу капіталізацію і є найбільш безпечним активом у такі часи», — пояснює Потапенко.
Тиск на долар і американські облігації
Зростання попиту на золото, за словами трейдера, безпосередньо відображається на інших ключових фінансових інструментах.
«Наслідками цих процесів є падіння курсу долара та зниження вартості американських облігацій», — зазначає він.
Потапенко наголошує, що стрімкий ріст цін змінює підхід учасників ринку, особливо на ф’ючерсному сегменті.
«Робота трейдерів стає більш консервативною. Якщо відбувається купівля золота, то обов’язково з фіксацією прибутку та з максимально обережним підходом», — говорить експерт.
За його словами, після різких стрибків ринок зазвичай переходить у фазу корекції.
«Після такого стрімкого зростання ринок, як правило, йде в корекцію вартості. Коли саме вона почнеться — залежить від політичної ситуації і може стартувати навіть після якогось твіта Трампа», — підсумовує Потапенко.
Отже, рекордне зростання цін на золото й срібло стало концентрованим відображенням глобальної економічної та політичної невизначеності. Ослаблення долара США, геополітичні ризики, активні закупівлі дорогоцінних металів центральними банками та зростаюча недовіра до традиційних фінансових інструментів змушують інвесторів повертатися до «тихих гаваней».
Водночас для України цей тренд має радше інформаційне, ніж практичне значення: за відсутності повноцінного ринку монетарного золота дорогоцінні метали не виконують функцію інвестиційного інструменту. Таким чином, світ сприймає золото як захист від майбутніх потрясінь, тоді як для українського ринку воно залишається передусім споживчим товаром, а не засобом збереження чи примноження капіталу.
