Цена таблетки: кому, за что и сколько платит пациент

28 сентября 2025 12:50

В Украине фармацевтический рынок демонстрирует огромный дисбаланс доходности между производителями, дистрибьюторами и аптечными сетями. Об этом заявил исполнительный директор и соучредитель аналитического центра «Украинский институт будущего» Анатолий Амелин в Facebook, передает «Коммерсант Украинский».

По его словам, рентабельность производителей является умеренной.

«Средняя рентабельность украинских фармпроизводителей составляет 8,8%.

Если посмотреть подробно на топ-5 компаний:

Фармак: доход 10,78 млрд грн, чистая прибыль 1,62 млрд грн — рентабельность 15,0%

Дарница: доход 6,88 млрд грн, чистая прибыль 679 млн грн — рентабельность 9,9%

ЮРИЯ-ФАРМ: доход 5,74 млрд грн, чистая прибыль 752 млн грн — рентабельность 13,1%

Артериум: доход 5,23 млрд грн

Киевский витаминный завод: доход 4,94 млрд грн», — перечислил эксперт.

Зато наибольшие прибыли аккумулируют посредники. «Дистрибьюторы — это самое прибыльное звено цепи. Более 90% фармацевтического рынка Украины контролируют два игрока — «БаДМ» и «Оптима-Фарм, ЛТД»», — отметил Амелин.

Финансовые показатели свидетельствуют о доминировании этих компаний.

«В 2023 году доход «БаДМ» составил 57,6 млрд грн, «Оптима-Фарм» — 56,7 млрд грн. Доходы обеих компаний увеличились в 6 раз», — отметил он.

При этом маржинальность бизнеса дистрибьюторов стремительно растет.

«Они увеличили средний размер наценок с 4,5% в 2021 году до 12% в 2024 году — рост в 2,7 раза только за 3 года. Это стало возможным благодаря высокой оборачиваемости капитала, экономии на масштабе и монопольному положению на рынке», — пояснил аналитик.

Аптечные сети же остаются наименее прибыльным звеном.

«Рентабельность аптечного бизнеса в Украине составляет лишь 0,7%, причем треть компаний работают в убыток. Средняя розничная наценка на аптечном рынке — 27,2%, однако это лишь валовая маржа, а не чистая прибыль», — подчеркнул Амелин.

Конкретный расчет

«Если посмотреть, как распределяется маржа с товара, проданного в аптеке за 100 грн, то картина выглядит так:

Потребитель платит — 100 грн.

Аптека получает — 22 грн. Из них: операционные расходы ~13 грн, маркетинговые доходы ~1 грн, закупочная цена ~6 грн. Чистая прибыль аптеки — около 2 грн (маржа 9%).

Дистрибьютор получает — 6 грн. Его закупочная цена ~4 грн, прибыль ~2 грн (маржа 33%).

Производитель получает — 72 грн. Из них: материалы (API, упаковка) ~58 грн, производственные затраты ~7 грн, чистая прибыль ~7 грн (маржа 10%)».

Подытоживая, эксперт заявил:

«Главный бенефициар конфликта (на фармрынке, — ред.) — дистрибьюторы-монополисты. Они получают самую высокую маржу при минимальных рисках и инвестициях, контролируя узкое место в цепи поставок».

Конфликт на фармрынке

Корни конфликта лежат в изменениях регулирования фармацевтического рынка, инициированных правительством для снижения цен на лекарства.

12 февраля 2025 года президент Владимир Зеленский ввел в действие решение СНБО о дополнительных мерах по обеспечению доступности лекарственных средств, которое предусматривало 30% снижение цен на топ-100 препаратов и запрет маркетинговых платежей между производителями и аптеками.

Однако еще до формального вступления в силу этих мер «Дарница» в конце 2024 года повысила цены на свои препараты на 120%, что стало катализатором конфликта.

С 1 марта 2025 года пять крупнейших аптечных сетей — АНЦ, Подорожник, Аптека 9-1-1, Желаем здоровья и Доброго дня — резко сократили закупки продукции «Дарницы», контролируя около 70% розничного фармацевтического рынка.

С тех пор, продолжаются публичные баталии между производителями, аптеками и дистрибьюторами. И все это уже привело и к значительным экономическим потерям, отмечает Амелин.