Нацбанк підвищив облікову ставку: що буде з інфляцією
30 Липня 15:19
Правління Національного банку України ухвалило рішення підвищити облікову ставку з 15% до 15,5% річних. Про це заявив голова НБУ Андрій Пишний, повідомляє «Комерсант Український»
“Підвищення облікової ставки спрямовується на збереження привабливості гривневих активів, стійкості валютного ринку та контрольованості інфляційних очікувань, що дасть змогу вже в 2027 році повернути інфляцію на траєкторію сповільнення до цілі 5%”, – зазначив голова НБУ.
Андрій Пишний також заявив, що регулятор готовий і надалі використовувати монетарні інструменти, зокрема додатково посилювати процентну політику, якщо це буде необхідно для стримування інфляційного тиску.
Чому НБУ підвищив ставку
За даними Нацбанку, у червні споживча інфляція сповільнилася до 7,2% у річному вимірі завдяки збільшенню пропозиції сирих продуктів харчування. Водночас базова інфляція, яка краще відображає фундаментальні цінові тенденції, прискорилася до 8,1%, перевищивши прогноз регулятора.
У НБУ пояснили, що останніми місяцями фундаментальний інфляційний тиск став стійкішим через зростання витрат бізнесу на логістику, оплату праці та енергоресурси. Хоча інфляційні очікування залишаються відносно стабільними, вони все ще є підвищеними.
Інфляція прискориться
Національний банк очікує, що вже в липні загальна інфляція знову почала зростати, а базова продовжила прискорюватися. Оновлений прогноз передбачає, що за підсумками 2026 року споживча інфляція становитиме 10%, а базова – 9,2%.
“Така динаміка зумовлюватиметься розширенням бюджетних стимулів, подальшим зростанням витрат підприємств на оплату праці, а також вторинними ефектами від подорожчання пального та послаблення гривні в попередні періоди”, – пояснив регулятор.
У НБУ пояснюють це розширенням бюджетних стимулів, подальшим зростанням витрат бізнесу на оплату праці, а також вторинними ефектами від подорожчання пального та попереднього послаблення гривні.
Водночас регулятор прогнозує, що у 2027 році інфляція сповільниться до 6,9%, а до цільового рівня 5% повернеться наприкінці 2028 року. Цьому мають сприяти скорочення бюджетного дефіциту, зменшення дисбалансів на ринку праці, кращі врожаї, поліпшення ситуації в енергетиці та ефект від жорсткішої монетарної політики.
Дивіться нас у YouTube: важливі теми – без цензури
НБУ покращив прогноз економічного зростання
Попри посилення інфляційного тиску, Нацбанк поліпшив прогноз економічного розвитку. За оцінками регулятора, у другому кварталі реальний ВВП України зріс на 0,8% у річному вимірі. Відновленню сприяли стабілізація роботи енергосистеми та збільшення державних видатків після зниження невизначеності щодо міжнародної фінансової допомоги.
Водночас економічне зростання й надалі стримують інтенсивні російські атаки на логістичну інфраструктуру, енергетику та об’єкти бізнесу.
З огляду на масштабні бюджетні стимули, локалізацію виробництва озброєння та очікувано кращий урожай, НБУ підвищив прогноз зростання реального ВВП України у 2026 році до 1,8%.
У 2027–2028 роках економіка, за оцінками регулятора, зростатиме приблизно на 3% щороку завдяки збільшенню інвестицій, розвитку оборонно-промислового комплексу, стабілізації енергетичного сектору та відновленню аграрного виробництва.
Більшість учасників фінансового ринку напередодні засідання прогнозували, що НБУ збереже облікову ставку на рівні 15%, оскільки суттєвих передумов для зміни монетарної політики наразі немає.
Для чого потрібна облікова ставка
Облікова ставка є основним інструментом монетарної політики НБУ. Вона впливає на вартість ресурсів для банків, а через це – на ставки за кредитами, депозитами та дохідність окремих фінансових інструментів.
Також її рівень є одним із факторів, що впливають на інфляцію, валютний ринок і привабливість гривневих активів.
Нагадаємо, у січні 2025 року облікову ставку підвищили до 14,5%, а в березні – до 15,5%. На цьому рівні вона зберігалася до кінця 2025 року. У січні 2026 року Нацбанк розпочав новий цикл пом’якшення політики, знизивши ставку до 15%. У березні та квітні регулятор залишав її без змін.
Востаннє її переглядали у червні, коли регулятор також не став змінювати параметри монетарної політики. Тоді в НБУ пояснювали рішення необхідністю утримати інфляцію під контролем, підтримати стійкість валютного ринку та зберегти привабливість гривневих заощаджень.
Читайте нас в Telegram: важливі теми – без цензури
