ПриватБанк таки хочуть продати: які є сценарії роздержавлення головного банку країни
29 Червня 17:57
РОЗБІР ВІД 
Українська влада демонструє бажання продати державний Приватбанк. Принаймні, частково – через продаж акцій фінансової установи. Але і тут можливі варіанти. Як саме планується здійснити такі наміри – з’ясовував «Комерсант Український».
Частка держави у банківській системі за розміром чистих активів вже не перший рік перевищує 50%. У першому кварталі нинішнього року, приміром, її було зафіксовано на рівні 51.7%. Питання доцільності продажу державних банків з’явилось на порядку денному давно, і не лише з подачі міжнародних кредиторів. Зменшення частки держави в банківському секторі визначено в програмі дій нинішнього уряду однією з восьми пріоритетних цілей Міністерства фінансів.
Державні Сенс Банк та Укргазбанк стоять, як відомо, першими в списку на приватизацію. Їх хочуть продати ще в цьому році. І процес вже запущено. 31 березня 2026 року Міністерство фінансів оголосило конкурс з відбору радника з продажу пакетів акцій Сенс Банку та Укргазбанку. А 15 червня сплив термін прийому документів на участь у конкурсі.
Знайти покупця на ці банки буде легше, зважаючи хоча б на менші, порівняно з іншими держбанками, розміри. Сенс Банк замикає десятку найбільших банків України, Укргазбанк – на сьомому місці. Натомість Приватбанк очолює перелік найбільших. І його продаж, тим більше за нинішніх умов, виглядає найбільш проблематично. Мабуть, саме тому йдеться про часткову приватизацію. Те, що такі плани обговорюються підтвердив днями заступник голови НБУ Дмитро Олійник в інтерв’ю Business Insider Polska.
«Ми хотіли б спробувати, можливо, вже наступного року, провести IPO (первинне публічне розміщення акцій) деяких банків. Ми навіть розглядаємо можливість використання інфраструктури українського або польського фондового ринку для продажу акцій найприбутковіших установ, таких як ПриватБанк», – заявив посадовець.
Варто нагадати, що Приватбанк в контексті тестування через IPO вже згадувався кілька місяців тому. І тоді експеримент мав дещо інший вигляд.
“Народне IPO”
Для великих банків, як правило, намагаються, знайти великих покупців. Бажано, в особі солідних міжнародних фінансових груп. З Приватбанком, мабуть, з огляду на проблемність його продажу в одні руки, вирішили поексперементувати.
“Народне IPO” (Initial Public Offering) – таку назву має перший варіант експерименту. Це коли публічний продаж акцій зорієнтований на пересічних громадян, а не якісь великі фонди.
Ідею “народного IPO” ще в жовтні минулого року презентував тодішній керівник Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку Руслан Магомедов. Пропонувалось продавати через біржу 7% акцій держкомпаній. Серед перших об’єктів такого «народного IPO» згадувались ПриватБанк та Нафтогаз України.
Підтримку “народному IPO” висловив вже у лютому цього року і новий голова Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку Олексій Семенюк. Правда, вже без персональної згадки про Приватбанк. Представляючи на зустрічі з представниками Європейської Бізнес Асоціації пріоритети комісії на 2026–2027 роки, він заявив:
«Зараз ринок зосереджений переважно на ОВДП і наше завдання розширити перелік інструментів для запуску повноцінного ринку з біржовими інструментами, ліквідністю та новими емітентами».
Серед таких інструментів ним було згадано і “народне IPO” зі стартом запланованим вже на цей рік.
Ідея максимального залучення громадян до купівлі державних компаній подобається економісту Борису Кушніруку.
«Бачу сенс в тому, щоб формувати так званий «народний капіталізм», тобто щоб залучати громадян ставати співвласниками. Це коли ви кажете, що ми продамо цей банк поступово, протягом 5-7 років, і там не буде жодного мажоритарного власника, а володітимуть ним сотні тисяч людей. І ви продаєте не якимось іноземним інвесторам на якійсь біржі, а продаєте виключно на внутрішньому ринку. Логіка в тому, що немає якоїсь групи осіб, яка зможе взяти компанію під контроль і потім на ній заробити. І, знову ж таки, це варто робити не зараз», – вважає фахівець.
За його словами, потрібно завершити війну і тоді вже визначити механізм, яким чином формувати цей “народний капіталізм” за участю сотень тисяч людей.
Ще одне питання: як наміри організувати для Приватбанку “народне IPO” узгоджуються з планами виставити акції того ж банку на Варшавській фондовій біржі. Директор і співзасновник Бюро інвестиційних програм Олександр Бондаренко має з цього приводу дякі застереження.
«Якщо великому інвестору запропонують певний пакет акцій, а ще якусь частку зможуть придбати через Дію чи інший подібний майданчик умовно 100 тисяч українців, то це може відлякати інвестора. Для великого приватного інвестора важливим є корпоративне управління, те, як буде управлятися банк, хто буде призначати наглядову раду, хто буде призначати СЕО, як будуть ухвалюватися рішення, яким буде вплив цих 100 тисяч міноритарних інвесторів на банк. Тобто для великого інвестора виникають різного роду ризики. І тому вони хочуть або мати повний контроль, або мажоритарний разом з якимись інституційними гравцями або з державою», – зазначає фахівець.
Дивіться нас у YouTube: важливі теми – без цензури
Привабливий актив
Приватбанк – не лише найперший за обсягами активів банк України. Це і найбільш прибутковий банк. Що підтверджують і фінансові результати 1 кварталу цього року. Приміром, прибуток до оподаткування за січень-березень 2026 року досяг 25,9 млрд грн, що на 17% більше, ніж за аналогічний період 2025 року. Чистий прибуток у 1 кварталі становив 12,8 млрд грн. Що складає 49% від загального прибутку всієї банківської системи України за той самий період. І це те, що покупці-інвестори при нагоді мають належно оцінити. Продовжує Олександр Бондаренко, директор і співзасновник Бюро інвестиційних програм.
«Це гарний, прибутковий бізнес. І це непогана ідея приватизувати через Варшавську фондову біржу. Я там, до речі, був нещодавно, мав зустрічі по роботі. У Варшаві дуже позитивно оцінюють перспективу залучення грошей. Зрозуміло, що треба робити роуд-шоу, треба готуватись до приходу іноземного інвестора. Чому іноземного? Бо у них грошей більше. І в принципі польські банки традиційно досить активні. В Україні їм зрозуміла економіка. Їм подобається маржа на кредитах для бізнесу. В Україні вона вища, ніж в Польщі майже в два рази. Тому Приватбанк дуже привабливий актив для іноземних інвесторів. Тільки його треба правильно підготувати до приватизації і тоді абсолютно реально залучити значні кошти», – зазначає фахівець.
При цьому, як вважає Олександр Паращій, керівник аналітичного департаменту інвестиційної компанії Concorde Capital, дуже важливо, аби розміщення акцій було доступне і для українців. Це, за його словами, допоможе створити нормальний український фондовий ринок.
«Важливо, щоб ці папери мали якийсь лістінг чи котирування не лише на Варшавській біржі, але й на українських біржах. Також, коли акції торгуються на біржі чи на біржах, уряд бачить, у скільки ці акції оцінюються інвесторами. І, відповідно, якщо розміщення було вдалим, тоді вже можна розробляти якусь стратегію, як збільшити вартість активу, щоб планувати уже повний продаж», – зазначає фахівець.
В самому Приватбанку, як пояснювало місць тому на прес-конференції керівництво фінустанови, вбачають своє завдання в тому, аби “робити банк якомога привабливішим”: щоб коли уряд вирішить продати акції, за них можна було б отримати найвищу ціну.
Читайте нас в Telegram: важливі теми – без цензури
