Куди йдуть мільйони METRO: скільки німецький ритейлер витрачає на утримання одного співробітника в Україні
3 Липня 19:17
АНАЛІЗ
Відомий ритейлер «МЕТРО УКРАЇНА» показав специфічну бізнес-модель в умовах повномасштабної війни. Попри втрату частини торгових майданчиків, компанія стабільно нарощує товарообіг, а нещодавно її кінцевим бенефіціаром став впливовий чеський мільярдер Даніель Кржетинський. Проте детальний аналіз свіжих фінансових звітів в Opendatabot показує жорстку реальність: за мільярдними показниками виторгу не стоїть реальний заробіток. Компанія роками генерує чисті збитки, накопичує боргові зобов’язання та утримує частку ринку ціною глибокої операційної трансформації, повідомляє «Комерсант Український».
Німецький гігант дрібнооптової торгівлі «METRO Cash & Carry» залишається одним із найбільших стовпів українського ритейлу. Попри колосальні виклики повномасштабної війни, втрату кількох торгових центрів на Сході та Півдні України, компанія демонструє феноменальне зростання товарообігу.
Який виторг має METRO?
Якщо оцінювати бізнес METRO виключно за обсягом продажів, компанія переживає справжній бум. У 2022 році (найважчому для української економіки) дохід ритейлера впав на 22.3% — до 20,15 млрд грн. Проте вже наступного року компанія здійснила потужний ривок, повністю адаптувавшись до нових реалій.
У 2023 році виторг зріс на 26.8% (до 25,55 млрд грн), у 2024 — на 12.5% (до 28,75 млрд грн), а за підсумками 2025 року компанія досягла вражаючих 33,92 млрд грн. Більше того, фінансовий прогноз на поточний 2026 рік обіцяє абсолютний рекорд — 38,02 млрд грн (+12.1%). За останні 4 роки компанія фактично подвоїла свій грошовий потік, міцно закріпившись в «Індексі Опендатабота» серед топ-підприємств України.
Парадокс прибутковості: чому мінусує ритейл-гігант?
Зворотний бік медалі мільярдних доходів — чистий прибуток, який залишається дефіцитним. За останні п’ять років лише 2021 рік компанія закрила з потужним плюсом (близько 1 млрд грн прибутку). Далі почалася зона хронічної фінансової турбулентності.
У 2022 році збиток склав 455 млн грн, у 2023 — 422 млн грн. У 2024 році компанія ненадовго вийшла у символічний плюс (+108 млн грн), але за підсумками 2025 року знову зафіксовано чистий збиток у розмірі 380,9 млн грн. Рентабельність продукції зафіксувалася на рівні 20.13%, але рентабельність усього бізнесу становить мінус 1.12%.
Звідки беруться збитки при такому високому попиті? Відповідь криється в структурі балансу та капітальних інвестиціях. Компанія має значні зобов’язання (8,87 млрд грн станом на 2025 рік) при загальних активах в 11,45. Коефіцієнт загальної ліквідності становить 0.89 (при нормі > 1). Це свідчить про те, що українське представництво METRO активно кредитується за рахунок материнського холдингу та постачальників, фінансуючи капітальні витрати на енергонезалежність (генератори, релокацію) та утримання низьких цін для B2B і B2C клієнтів з метою збереження ринкової частки.
Чеський слід у структурі власності
В історії реєстраційних даних METRO відбулася знакова подія, яка пройшла повз широку увагу медіа. У листопаді 2024 року кінцевим бенефіціарним власником українського підрозділу офіційно став відомий чеський мільярдер Даніель Кржетинський (Daniel Křetínský).
До слова, 50-річний Кржетинський — один із найбагатших людей Центральної Європи, чиї статки за оцінками Forbes на 2026 рік становлять близько 9,8 мільярда доларів. Свій капітал він побудував на енергетичному секторі (очолює холдинг EPH), проте останніми роками активно скуповує активи у світовому ритейлі (французька мережа Casino, німецька METRO AG), медіа (французька Le Monde) та спорті (співвласник англійського футбольного клубу «Вест Гем Юнайтед»).
Кржетинський через свій конгломерат EP Corporate Group отримав планомірно викуповував акції глобального німецького холдингу METRO AG, і тепер його прямий контроль зафіксовано в українському Дії/ЄДР. Засновниками ТОВ «МЕТРО КЕШ ЕНД КЕРІ УКРАЇНА» залишаються ТОВ «МЕТРО МЕНЕДЖМЕНТ УКРАЇНА» (97.24%) та ТОВ «УКРАЇНСЬКА ОПТОВО-ТОРГОВЕЛЬНА КОМПАНІЯ» (2.76%) із сумарним статутним капіталом понад 510 млн грн. Входження потужного чеського капіталу в часи війни свідчить про довгострокову віру європейських інвесторів в український ринок.
Дивіться нас у YouTube: важливі теми – без цензури
Які зарплати у працівників METRO?
Попри фінансові мінуси, METRO виконує найважливішу соціальну роль в Україні під керівництвом генерального директора Олени Вдовиченко. Компанія стабільно забезпечує роботою 3 039 осіб.
Середня офіційна зарплата (до оподаткування) зросла з 22,603 грн у 2021 році до майже 36 500 грн у 2025-му, а в 2026 році прогнозується на рівні 44,306 грн. Це майже вдвічі вище за середні показники по ринку ритейлу України. Завдяки оптимізації процесів дохід на одного працівника досяг космічних 11.16 млн грн на рік.
Мережа взяла участь у 3 948 тендерах (активно постачаючи товари державним структурам та громадам) і офіційно внесена в Реєстр прозорості НАЗК як суб’єкт лобіювання.
Які втрати ритейлу за час війни в Україні?
За період російської агресії в Україні (починаючи з 2014 року) мережа торгових центрів METRO зазнала значних втрат, втративши контроль або отримавши пошкодження щонайменше на 5 об’єктах.
Донецьк (2014 рік) — 1 ТЦ: Гіпермаркет METRO, розташований біля Донецького аеропорту, став одним із перших символів мародерства та руйнувань на початку війни. У травні 2014 року після евакуації персоналу будівлю було повністю розграбовано бойовиками. Лише збитки від втрати товару компанія оцінила в 1 млн євро, а сам ТЦ перетворився на руїну.
Маріуполь (2022 рік) — 1 ТЦ: Під час блокади та штурму міста російськими військами торговий центр було розграбовано, заблоковано та частково зруйновано. Цього ж року постраждали ТЦ у Харкові та Миколаєві. За заявою генерального директора мережі Олени Вдовиченко, ці торгові центри опинилися в зоні інтенсивних бойових дій, зазнали часткових руйнувань та пошкоджень інфраструктури, через що їхня операційна діяльність була повністю зупинена. Окрім торгових центрів, під час повномасштабного вторгнення було частково пошкоджено спеціалізований логістичний склад компанії, де зберігалася свіжа та заморожена продукція мережі.
Загалом через війну 4 із 26 торгових центрів компанії, що функціонували станом на початок 2022 року, припинили роботу, з них 3 зазнали значних руйнувань (без урахування ТЦ в Донецьку, втраченого у 2014 році).Сама втрата капітальних активів та інфраструктури по всій країні є однією з головних причин мільярдних бухгалтерських збитків, які відображає звітність в Opendatabot, попри зростання загального виторгу
Попри все, METRO Україна демонструє класичну модель великого міжнародного бізнесу в кризових умовах: утримання частки ринку та кадрового потенціалу ставиться вище за поточну прибутковість. Компанія генерує гігантський грошовий потік, справно сплачує податки, інвестує в енергобезпеку та підвищує зарплати своїм працівникам. А прихід Даніеля Кржетинського відкриває нову сторінку у фінансовій стабільності мережі, яка залишається критичним елементом продовольчої безпеки України.
Читайте нас в Telegram: важливі теми – без цензури
