В Украине, несмотря на войну, выросли объемы депозитов и количество кредитов для бизнеса — аналитик YouControl
15 апреля 13:09
YOUTUBE
Вопреки прогнозам о гиперинфляции и крахе банковской системы, Украина демонстрирует уникальный мировой прецедент: на четвёртом году большой войны объёмы кредитования в гривне выросли на треть. Аналитик YouControl, доктор экономических наук Роман Корнилюк в интервью «Коммерсант Украинский» объяснил, как работает этот фундамент и почему доверие населения к гривне стало сильнее страха перед обстрелами.
Макрофинансовая стабильность: грозят ли «девяностые»?
Главным трендом последних лет эксперт называет бесперебойность финансовой системы. В отличие от кризисов прошлых десятилетий, сейчас платежи не останавливаются ни на минуту. Любое физическое или юридическое лицо может свободно рассчитываться как наличными, так и безналичным способом.
«Мы, несмотря на четвертый год войны, несмотря на потрясения, добиваемся макрофинансовой стабильности. Это проявляется в том, что платежи не останавливаются. Это фундамент, который держит нас на плаву», — подчеркивает Роман Корнилюк.
Наиболее неожиданным показателем стал рост кредитования и депозитов. По словам аналитика, если бы в обществе царило полное отчаяние, мы бы наблюдали массовый отток вкладчиков. Вместо этого тренд — обратный.
- Кредитование: Объемы гривневых кредитов бизнесу выросли на треть за прошлый год.
- Депозиты и ОВГЗ: Население не просто держит деньги в банках, а активно инвестирует в военные облигации (ОВГЗ). Это свидетельствует о том, что украинцы верят в платежеспособность собственного государства.
«Если бы люди полностью не доверяли государству или банковской системе, мы бы наблюдали отток вкладчиков, никто бы не покупал ценные бумаги правительства. А мы видим обратный тренд», — говорит Корнилюк.
Где взять «еще один ВВП»? Исторические параллели и гибридное финансирование
Любая тотальная война требует мобилизации ресурсов, которые фактически равны еще одному годовому бюджету страны. Роман Корнилюк проводит параллель с войной Англии против Франции несколько веков назад, когда Банк Англии выпускал облигации, чтобы привлечь капитал самых богатых людей. Украина сегодня использует подобный, но «гибридный» метод.
- Доноры и партнеры: Основную долю расходов покрывают ЕС (сейчас это приоритет), США, Япония и другие союзники.
- Гранты vs Кредиты: Эксперт призывает не бояться «долгового ига». Значительная часть помощи — это гранты, а кредиты имеют льготные условия и возможность пролонгации.
«Любая война требует огромных дополнительных ресурсов. Нам это требует еще одного ВВП. Мы пошли по такому гибридному методу… Но когда заканчивается цикл кредита МВФ, мы за счет новой программы покрываем выплаты старой. Если это происходит плавно и продолжается — это не является чрезвычайным долговым игом», — объясняет аналитик.
Драйверы и риски
Главными точками роста, согласно данным YouControl, станут сектора, которые смогли адаптироваться к условиям войны:
- Машиностроение (ВПК): Сектор показал результаты, о которых раньше «даже не могли мечтать».
- Энергетика: Несмотря на удары, она остается лидером по выручке и децентрализуется.
- Банковский сектор: Останется «оазисом стабильности», обеспечивая кровообращение экономики.
В то же время сценарий, при котором Украина может повторить судьбу Кубы после распада СССР (когда прекращение поддержки привело к трагедии), Роман Корнилюк называет «кликбейтным и катастрофическим». Такая аналогия ошибочна. В отличие от Кубы, которая была лишь внешним инструментом в чужой игре, Украина является органичной частью европейского организма.
«Мы часть Европы со времен Киевской Руси… Европа — это наш дом, по сути. Это такая же наша родина, как и в более широком смысле. Поэтому мы должны интегрироваться в эту среду и защищать Европу так же, как защищаем и нашу страну. И успех Европы — это наш успех. И провал Европы — это наш провал», — убежден Роман Корнилюк.
Аналитик подчеркивает: если для Кубы внезапное исчезновение поддержки со стороны СССР стало трагедией из-за искусственности их связей, то для Украины европейский путь является безальтернативным благодаря общим ценностям и истории. Мы не просто «руки», которыми воюет мир, а неотъемлемая часть дома, чье благополучие напрямую зависит от стабильности всего европейского континента.
